揭秘“呼吸机一哥”造富神话：千亿富豪日赚3亿 曾在美股频遭做空

发布日期：2024-09-19 16:13

来源类型：侠客红尘 | 作者：赵东仁

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文/华夏商训

徐航的跨界人生。

谁也不会想到呼吸机成为全球硬通货。这也意味着，一个造福神话的诞生。

近日，胡润富豪榜搞了一个《疫情两个月后全球企业家财富变化特别报告》，其中特别发布了一个“胡润全球百强企业家——财富增长”版块。

其中，作为国内最大的呼吸机生产企业迈瑞医疗的实控人徐航近两个月财富增加了26％，个人财富达到950亿，成为胡润全球百强企业家中财富增长最快的人。

4月9日，迈瑞医疗发布公告称，预计一季度净利润为12.57亿-13.58亿元，同比增长25%-35%。迈瑞医疗于4月1日盘后披露了2019年年报显示，公司2019年实现营业收入165.56亿元，同比增长20.38%；实现归母净利润46.81亿元，同比增长25.85%。不管是营收还是利润规模，公司均是国内最大的医疗器械生产商。

从2020年年初至今，迈瑞医疗（300760-SZ）的股价已经从180.33元/股上涨到271.49元/股（4月9日收盘价），单股上涨了50%左右，总市值3300多亿元。而2018年10月登陆创业板时，迈瑞医疗单股发行价仅为48.80元，18个月的时间，迈瑞医疗单股翻了4.6倍。

财富收割机日赚3.27亿

迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，其总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构。

受新冠肺炎疫情影响，迈瑞医疗陆续收到包括欧洲、亚太、中东等地区为应对疫情而产生的采购需求，“尤其是欧洲疫情暴发，欧洲各国政府、医疗机构提出大量且急剧增加的订单需求。”

具体观察迈瑞医疗2019年的营业收入，分行业来看，医疗器械行业占比达99.78%。分产品来看，生命信息与支持类产品营收占全年38.3%、体外诊断类产品营收占全年35.12%、医学影像类产品营收占全年24.4%，同比均增长。

在公司2020年3月1日披露的一份投资者关系活动记录表中，公司表示“疫情期，公司在国内市场有70%产品的需求受疫情拉动，包括生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵、院用除颤仪，体外诊断产线的血球、CRP检测仪器及试剂，医学影像产线的移动DR和便携彩超，部分产品需求量爆发，从而拉动一季度业绩提速。”

海外市场方面，迈瑞医疗在年报中表示“欧洲疫情重区意大利已紧急向我们采购首批近万台抗疫设备，包括呼吸机、监护仪等设备，公司将分批有序交付。”

进入2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，迈瑞医疗的呼吸机、监护仪等产品需求旺盛，投资者预期这将带动公司2020年一季度业绩高增长。但伴随着股价上涨、市值升高，迈瑞医疗的市盈率（TTM）也已经超过60倍。

仅仅两个月内财富净增长26%，达到950亿，换言之，这两个月内徐航的个人资产增加了愈196亿，平均到每一天就是日增加3.27亿元。

曾频遭做空

时间回溯至四年前，海外上市的迈瑞医疗频遭做空，苦不堪言。有时候，一篇虚假报告就会影响迈瑞医疗的股价大幅动荡，每年仅维护费就要耗资约1500万美元。市值长期低于公司内在价值，迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。

早在2006年9月，迈瑞医疗就在美国纽交所上市。2013年12月12日，迈瑞医疗因被一家名为Ottoman Bay Research的做空机构做空，股价重挫10.98%。

Ottoma Bay Research发布报告称，迈瑞医疗存在做空的逻辑基础，涉及营业收入不符、现金流不实、短期投资收益不实、并购项目不实等多个问题，并称已经向美国证券交易委员会（SEC）提交做空报告。

2013年12月13日，迈瑞医疗发布声明并召开电话会议公开回应称，该研究报告中迈瑞的指控缺少事实依据，并包含很多错误的信息、误导性的猜想以及对某些事件的恶意曲解。迈瑞医疗坚定其过去披露的年报以及新闻稿内容真实准确。

2015年，迈瑞医疗实施私有化，2016年3月从纽交所下市。2017年5月，迈瑞医疗第一次在A股递交上市申请，2018年5月发布第二次招股书，于2018年7月24日，成功过会。

而登陆创业板不足两年，如今，迈瑞医疗市值已超3000亿元，稳居创业板“一哥”之位。据迈瑞医疗董事长李西廷回忆，成立之初，公司只是一家代理进口医疗器械的小公司。彼时，他和搭档去北京参加医疗展会，只租得起半个展台，还要身兼销售业务员、技术工程师等多个角色。当时的中国医疗市场长期被欧美跨国巨头垄断，市面上几乎没有国产化的高端医疗器械产品。

从1991年创业，迈瑞医疗用28年时间坐稳了中国医疗器械行业龙头，其核心产品监护仪的市场份额正在赶超飞利浦、GE，跻身第一阵营。2018年10月登陆创业板，迈瑞医疗又迎来新的里程碑，并一度力压群雄，成为创业板市值龙头。

据迈瑞医疗公开资料显示，在海外，据媒体报道，目前美国手术室新增采购中，每5台监护中就有1台迈瑞，每8台麻醉会机就有1台迈瑞，迈瑞超声在美国POC市场排名前三。

徐航的跨界人生

据徐航持股的迈瑞医疗去年上市时发布的招股书显示，徐航1962年出生，已取得香港籍，清华大学毕业之后，1987年至1991年任职于深圳安科高技术有限公司。

1991年，徐航和当时的安科办公室主任李西廷一起创立了迈瑞电子。2006年，迈瑞电子在纽约上市，也成为了成为中国首家在美国纽交所上市的医疗设备企业。当时，徐航和李西廷是联席CEO，徐航也因此位列福布斯2006中国富豪榜排名第70，公司当时市值约200亿元，个人资产约29亿元。

2008年的时候，徐航创办鹏瑞地产公司，正式进入地产圈，开始了他与“深圳湾”不能不说的十年热恋。2010年11月后，徐航逐步退出迈瑞电子的日常管理，只负责公司重大战略决策的制定。他将自己的大部分精力放在了深圳湾1号这个地产项目上，另外还有一些风投类的尝试。

为此，徐航在2012年甚至辞任迈瑞联席CEO，专职担任董事长，将经营方面的工作全部由李西廷负责，自己则专心在地产方面的业务上。

在徐航名下，除了迈瑞医疗和鹏瑞地产，其还挂名或任职了15家企业，集中在生命科学、半导体、人工智能、大数据等领域。此时，投资房地产带来的回报或许已更为丰厚。据迈瑞医疗招股书显示，鹏瑞地产2017年净利润达38.08亿元，这一数据远远超过了迈瑞医疗当年的25.89亿元。

或许是房地产行业的丰厚回报实在诱人，2013年曾对外表示不会在房地产领域系统性发展，待深圳湾1号步上正轨就会开启新梦想的徐航，其房地产版图也在逐渐扩大。

2018年6月28日，编号为2018NJY-7的广州南沙区万顷沙镇昔仓路以南、万泰路以东、十四涌以北地块由深圳鹏瑞地产竞得，楼面价为4913元/平米。

2018年9月29日，佛山龙江金集花园由金科地产以总价6.8亿竞得，但据今年项目的批前公示透露，金科已经引入了合景和鹏瑞地产，一起打造该地块。

2019年3月，鹏瑞地产以8.6亿元拿下珠海市金湾区金河东路南侧一地块，用地面积为24748平方米。同时，鹏瑞地产全资认缴的深圳市盛洪瑞投资发展有限公司，为珠海中珠商业投资有限公司的股东之一。而珠海中珠商业投资有限公司日前申请拆建更新拱北夏湾批发市场。

疫情之下，制造业这枚“定海神针”不仅维持了国内资本市场的相对稳定，还成为了“财富收割机”，徐航也再次坐上了财富风口。

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