中国平安2024年中报解读：具备“进可攻退可守”的韧性 配置优势凸显

发布日期：2024-09-19 16:15

来源类型：地瓜说机 | 作者：广濑裕也

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8月22日晚间，中国平安（港交所02318；上交所601318）对外公布了2024年中报。公告显示，今年上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润784.82亿元；年化营运ROE16.4%；归属于母公司股东的净利润746.19亿元，同比增长6.84%。截至2024年6月末，集团总资产突破12万亿元，达到了12.23万亿元。对于如此亮眼业绩的取得，在其2024年中期业绩说明会上，公司表示，无论是过去、现在还是未来，中国平安的“综合金融+医疗养老”战略都是非常领先且清晰的，正持续深化战略落地，打造升级版的联合健康加富国银行模式。

这份财报也获得了市场真金白银的认可。8月23日，即2024年中报发布次日，中国平安A股收涨3.93%报43.35元，创3个月新高，主力资金净流入居首位，领涨整个保险板块，其总市值也达到7894亿元。同时，中金公司、招商证券等众多权威机构均纷纷给予其“跑赢行业”“强烈推荐”“买入”等投资评级。

对此有资深市场人士指出，中国平安所交出的2024上半场“成绩单”，其实是超出市场预期的。业界普遍看好其长期增长潜力，面对当前错综复杂的经济环境，即使短期内业绩承压也被视为合理调整。然而，从财报数据来看，中国平安上半年寿险及健康险业务、财产保险业务、银行业务三大核心板块归母营运利润均实现了正向增长，难能可贵。其中，在高基数下，集团财产保险业务归母营运利润增幅仍达7.2%，整体即将突破百亿大关。这也再次凸显出，在充满各种变数的市场环境中，作为龙头险企，中国平安具备“进可攻退可守”的韧性与抗风险能力。

三大业务板块高质量发展

“AI+保险”为行业带来新活力

随着改革的持续深化，中国平安的发展质量也随之稳步提高，且这种高质量发展模式，在三大核心业务上体现得越发明显。

寿险方面，2024年上半年，中国平安持续深化"4渠道+3产品"战略，全面加强渠道建设，提升业务质量。同时，公司进一步升级"保险+服务"方案，不断深化健康养老领域布局，赋能业务高质量发展。2024年上半年，寿险及健康险业务新业务价值达成223.20亿元，同比增长11.0%；寿险保单继续率显著改善，13个月保单继续率同比上升2.8个百分点，25个月保单继续率同比上升3.3个百分点。

而在财产保险业务上，中国平安则贯彻精细化经营的方针。其中，车险经营稳健有序，2024年上半年车险业务原保险保费收入1048亿元，同比增长3.4%，承保车辆数同比增长5.9%。值得一提的是，平安产险线上理赔服务在中国银保信颁布的车险服务质量指数评价中得分90.87，位列财产险行业前列，成功实现持续领先。

银行经营业绩的表现同样稳健。财报显示，通过持续加强风险管控，中国平安风险抵补能力保持良好，截至6月末，不良贷款率1.07%，拨备覆盖率264.26%。在"零售做强、对公做精、同业做专"的战略方针下，上半年中国平安成功实现净利润258.79亿元，同比增长1.9%。

值得注意的是，人工智能技术的逐渐成熟与应用边界的快速拓展，也为包含中国平安在内的大金融领域注入了新的活力。据了解，今年上半年，平安AI坐席服务量约8.7亿次，覆盖平安80%的客服总量，寿险闪赔平均耗时7.4分钟结案。同时公司风控水平也得到持续提升，反欺诈智能化理赔拦截减损61亿元，同比增长4.3%。可以看出，在“AI加持”下，中国平安不仅提升了客户体验，还提高了服务效率，展现了技术驱动下的运营优化，有助于进一步提升公司在市场上的竞争力和长期增长潜力。

强分红稳定性带来强吸引力

“综合金融+医疗养老”战略助力其驾驭周期

除了稳健的业绩表现，中国平安的分红也是投资者看重的另一大亮点。根据中国平安披露的2024年中期利润分配方案公告显示，公司将派发中期股息每股现金0.93元（含税）。

有知名证券机构分析师指出，中国平安是A股保险板块内首家推行中期分红的上市公司，分红与营运利润挂钩，分红策略稳定性强，近五年来每股股息、归母营运利润口径下分红比率稳步提升，归母净利润口径下分红比率位居行业前列，当前股息率具有较强吸引力。稳健的分红策略下，配置优势有望持续显现。

展望后续发展，中国平安所采取的"综合金融+医疗养老"发展战略，正为其打造价值增长新引擎。在综合金融方面，公司正从交叉销售到客户经营。以需求为导向，凭借数据驱动“渠道+产品+客户”形成合力，全面步入综合金融2.0阶段。

另一方面，医养服务对寿险主业的价值贡献持续提升。财报数据显示，2024年上半年，中国平安28.6%的新增客户来自于医疗养老生态圈，享有集团医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超68%。另外，近1600万平安寿险的客户使用医疗养老生态圈提供的服务，其中新契约客户使用健康服务占比近70%。

可以看出，医养服务对中国平安核心业务的赋能效果显著，这一战略布局不仅巩固了公司在医疗养老领域的市场地位，也为其未来的增长奠定了坚实的基础。随着生态圈服务的进一步发展和优化，中国平安有望持续引领行业潮流，实现更为稳健、优质的业绩增长。

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