信用债也调整？债基买长or买短？震荡市中债券基金投资宝典！

发布日期：2024-09-19 17:15

来源类型：照见古今 | 作者：Nijjar

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债市持续调整，“求稳”的债券基金也出现了向下的反转，该以什么样的心态投资债券基金？

债市在资产荒支配下与央行之间的博弈愈演愈烈，带来短期震荡。但是从中长期来看，债市的走势取决于基本面的走势。从当前基本面来看，受客观经济条件影响，债券市场大环境仍然偏有利。

信用债为什么也调整？

8月初央行监管加码，利率出现了明显上行随后又快速回落，这个调整的过程对信用债产生了影响。

信用利差被压缩至历史较低水平，信用债的收益处于历史低位，吸引力大幅下降。一旦市场流动性有所变化，信用债就可能快速出现调整并大概率要持续一段时间。

近期流动性偏紧，信用债调整在所难免。

如何面对债市调整？

市场有涨就有跌，风险与收益是相伴相生的，如果想追求更高的收益率，那么就要承担更高的价格波动风险，在购买每一类资产前，都应审慎评估自身风险承受能力，根据不同产品风险等级的不同合理配置。

但是从长期来看，经过震荡，债市都逐渐修复了回撤，并取得了相对可观的回报。Wind数据显示，中长期纯债型指数近十年年化收益率4.62%，短期纯债型指数近十年年化收益率3.35%，虽然不比权益市场的高波动、高收益，但是胜在细水长流。

统计周期2014/8/26~2024/8/26，过往数据不预示未来，不作为投资推荐，基金有风险，投资须谨慎

债券的风险有哪些？

关注后续基本面变化，留意流动性风险和信用风险。

流动性风险：债券价格与市场利率呈负相关，当资金供给收紧，则市场利率上升，债券的价格就会下跌；反之，当资金供给放松，则市场利率下降，债券的价格就会上涨。

信用风险：经济弱复苏背景下，部分企业的违约概率增加，一旦产生企业违约，那么对同类型产品的信心将产生共震。

债券的风险可以规避吗？

针对利率性风险，投资者可以通过分散债券的期限，长短期配合，如果利率上升，短期投资可以迅速的找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

针对信用性风险，投资者可以优选投资于主要持有高信用评级债券的基金，通常该类债券的发行人违约概率相对较低。同时，也要定期关注宏观经济环境、行业趋势以及个别发行人的信用状况变化，对于可能出现信用风险的信号保持警惕。

现阶段债券还能买吗？

如果本来就持有债基：债券类基金不像股市存在较大的短期套利空间，并不是适合波段操作的品种。建议坚持长期持有，积极追求债券类资产的长期确定性。

如果现在打算买入债基：做好预期管理，短期看债市，可能因为流动性、基本面等因素会面临下调的风险；但是从长期视角出发，建议积极关注和把握债市的投资价值。

市场震荡，选短债还是长债？

短债是指主投债券的剩余期限（一般情况）≤397天；中长债一般主要投资大于1年的中长期债券。通常情况下，债券的剩余期限长短和风险高低是密切相关的。因为短债基金主投债券的剩余期限短，久期短，债券价格受市场利率变化的影响相对中长债基金来说就会更小一些，风险相对较低。

以近十年维度来看，短债基金的风险略低于中长期纯债基金，但是风险和收益是同向放大的，短债基金的收益也低于中长期纯债基金。

短期纯债型基金指数 VS 中长期纯债型基金指数

数据来源wind，统计周期2014/8/26~2024/8/26，过往数据不预示未来，不作为投资推荐，基金有风险，投资须谨慎。

综上来看，无论长债短债，在年化波动、最大回撤要素对比中，差别都不大，长期来看，也都取得了不错的涨幅，适合担心股市波动、风险偏好低的投资者。具体选长债还是短债，具体看投资者的持有时长和风险预期。

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以上观点（和预测）仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。