信号明确！美联储大幅降息利好风险资产？历史结果“反直觉” ！

发布日期：2024-09-18 16:14

来源类型：唔哩生活 | 作者：Ashin

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上周五，全球金融市场迎来了一场不小的震动。美联储主席鲍威尔的一席话，如同一颗石子投入平静的湖面，激起了层层涟漪。他明确表示，降息的大门已经打开，并且预示着这一趋势在未来一段时间内将持续。市场对此的回应迅速而热烈，仿佛一夜之间，所有风险资产都沐浴在了降息的春风之中，唯独美元显得有些落寞。然而，历史的车轮总是滚滚向前，带着它独有的轨迹和教训，告诉我们：事情可能并不总是如表面看起来那么简单。

降息并非万能灵药：历史数据的冷静视角

回顾现代金融史上的14个美联储周期，不难发现一个有趣的现象：当美联储选择快速降息时，市场的表现往往并不如预期中那般乐观。相反，这些时期的市场波动更为剧烈，首次降息后一年内的最大回撤，甚至是逐步降息情景下的两倍之多。这不禁让人思考，是否“自动扶梯式”的渐进降息，才是市场更为青睐的节奏？

当前，市场似乎沉浸在一片乐观之中。联邦基金期货市场的数据显示，交易员们预计美联储将在未来八次FOMC会议上累计降息超过200个基点，这几乎是一个前所未有的宽松力度。然而，值得注意的是，这样的预期并没有伴随着实际的经济增长下滑作为支撑。这种“既要又要”的心态，让不少业内人士感到担忧。他们指出，当前债券市场的降息预期可能过于乐观，而股市的上涨也显得有些脱离实际。毕竟，在没有经济衰退压力的情况下，如此大幅度的降息显得有些不合时宜。

历史会否重演？但这次真的不一样

回顾历史，美联储的降息往往伴随着市场的正面反应。尤其是当降息是出于对华尔街崩盘或信贷危机的紧急应对时，即所谓的“恐慌性降息”，风险资产往往会迎来一轮强劲的反弹。Michael Hartnett的数据就很好地说明了这一点：自1970年以来，美联储的12次“首次降息”后，标普500指数在随后的6个月内平均上涨了20%。

但这一次的情况有所不同。今年的市场已经站在了一个极端的高点之上，美股前9个月的涨幅达到了惊人的32%，远超历史平均水平。在这样的背景下，他建议投资者在美联储本轮周期的首次降息时保持警惕，甚至考虑卖出部分资产以锁定利润。

降息之所以成为市场的焦点，是因为它直接关联到资金的成本和流动性。理论上讲，降息可以降低企业和个人的借贷成本，刺激投资和消费，从而推动经济增长。然而，在实际操作中，降息的效果往往受到多种因素的制约。比如，如果市场对未来的经济前景持悲观态度，那么即使降息也难以提振信心；反之，如果市场已经过度乐观，降息可能会引发资产泡沫和金融风险。

在我看来，美联储的降息决策无疑是一个复杂而微妙的平衡过程。它既要考虑当前的经济形势和金融市场状况，又要预见到未来的发展趋势和潜在风险。对于投资者而言，更重要的是要保持清醒的头脑和理性的判断。不要盲目跟风市场的短期波动，而是要结合自身的风险承受能力和投资目标来制定合理的投资策略。

那么，面对即将到来的美联储降息周期，我们该如何应对呢？是继续加仓风险资产以博取更高的收益？还是转而配置更为稳健的资产以规避潜在的风险？又或者，我们应该保持中立态度，静待市场走势的进一步明朗？这是一个值得每一位投资者深思的问题。欢迎大家在评论区留下你的看法和观点，一起探讨这个充满挑战与机遇的市场环境。同时，也请大家不要忘记关注我们的账号，获取更多有价值的财经资讯。